先说结论逸仙电商把护肤收入占比从12%拉到70%以上，但二季度亏损扩大、彩妆收入下滑超三成，说明结构转型尚未解决盈利问题。
收购时代暂告段落
逸仙电商决定暂停进一步的品牌收购，把资金转向现有护肤品牌的产品配方研发和内生增长。这家中国美妆集团此前通过一系列收购完成了业务重心的转移，包括拿下护肤品牌Galénic、Eve Lom，以及Dr Wu在中国大陆的运营权。据Global Cosmetics News报道，集团自2020年以来在研发上的投入已超过7亿元人民币。如今战略方向从收购转向内生增长，逸仙方面计划把护肤成分和技术引入旗下彩妆品牌完美日记的产品中，推动护肤与彩妆业务之间的协同。
护肤扛起七成营收
转型的效果已经体现在收入结构上。逸仙电商季度护肤销售额达到8.16亿元人民币（约合1.22亿美元），护肤品类在集团营收中的占比超过70%。而在2020年上市时，护肤业务仅占集团收入的12%。这一比例的变化意味着逸仙电商的收入基础已经和上市初期完全不同，收入来源不再集中于单一品类。
盈利压力仍未缓解
收入结构的改善并没有同步带来利润好转。据Global Cosmetics News报道，逸仙电商二季度净亏损扩大至9080万元人民币，销售和营销支出增长11.8%，达到8.076亿元。与此同时，彩妆收入下滑超过35%。护肤增长与彩妆收缩并行，加上营销费用仍在攀升，集团整体盈利能力依然承压。
