出口数据与板块走势出现明显背离
据韩国产业通商资源部数据，2026年8月韩国化妆品出口额13.12亿美元，同比增长52.1%，创历年8月最高纪录。其中对美出口2.3亿美元，同比增58.0%，延续 K-美妆在美国市场的扩张节奏。韩妆财经援引上述数据指出，宏观出口数据与中坚上市美妆企业的股价表现形成鲜明反差：据 Naver 证券统计，Able C&C、It's Hanbul、Aekyung Industrial、韩国化妆品与 TonyMory 等五家企业近一年股价整体走弱，多数公司外国人持股比例上升但股价下跌，板块内“优中选优”趋势加剧。
韩国化妆品与 TonyMory：跌幅居前
韩国化妆品（Korea Cosmetics）股价从2025年9月1日9650韩元跌至2026年9月1日6540韩元，跌幅32.2%；外国人持股比例由0.97%升至1.79%，增持未能带动股价回升。TonyMory 为五家中跌幅最大者，从10060韩元跌至5550韩元，跌44.8%，接近一年腰斩；外国人持股比例则由1.72%升至2.50%，显示部分外资在低位继续买入。
Able C&C、It's Hanbul 与 Aekyung Industrial
Able C&C 从14460韩元跌至12200韩元，跌15.6%，为五家中相对抗跌；外国人持股比例由8.67%升至9.94%，为五家最高，报道将其视为外资兴趣最稳定的标的。It's Hanbul 跌8.3%，为五家中最小跌幅，外国人持股由0.75%升至1.31%。Aekyung Industrial 则最为疲弱：股价跌24.3%，且为唯一外国人持股比例同步下降的公司，由2.25%降至1.84%。
外资选择性配置，而非整体撤离
报道指出，上述五家企业中最突出的现象是行业景气与个股股价的分化。化妆品出口处于历史高位，但中坚美妆股大多未能幸免下跌。分析认为，外国投资者并非整体撤离韩妆板块，而是按个股成长性与海外销售表现选择性配置；相较过去板块普涨，资金更集中流向具备全球扩张能力、海外收入增长和差异化品牌竞争力的企业。
9月1日板块情绪继续承压
9月1日韩国化妆品板块投资情绪偏弱。该板块在前一日跌0.90%后再跌3.73%，连续两日走弱。65只化妆品个股中，17只上涨、43只下跌、5只平盘。在出口数据创8月新高的同时，板块指数连续走弱，进一步凸显出口景气与资本市场预期之间的温差，也为观察韩妆个股分化提供了短期背景。
